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Liebe Leserinnen und Leser, die Inflation blieb auch im Oktober neben der KI-Thematik der wichtigste Einflussfaktor an den Märkten. Die im Berichtsmonat in den USA veröffentlichten Inflationsdaten bestätigten, dass der Preisdruck weiterhin erheblich war. Der Verbraucherpreisindex stieg dort im September um 0,6 Prozent gegenüber dem Vormonat und um 3,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Kerninflation erhöhte sich auf 2,6 Prozent. Besonders stark verteuerte sich Energie, hierfür waren vor allem die Benzinpreise verantwortlich. Auch der von der Fed bevorzugte PCE-Deflator lieferte keine Entwarnung. Die am 29. Oktober veröffentlichten Septemberdaten zeigten eine Gesamtinflation von 3,6 Prozent und eine Kerninflation von 3,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
03.11.2026
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### Marktrückblick und -ausblick Oktober Liebe Leserinnen und Leser, die Inflation blieb auch im Oktober neben der KI-Thematik der wichtigste Einflussfaktor an den Märkten. Die im Berichtsmonat in den USA veröffentlichten Inflationsdaten bestätigten, dass der Preisdruck weiterhin erheblich war. Der Verbraucherpreisindex stieg dort im September um 0,6 Prozent gegenüber dem Vormonat und um 3,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Kerninflation erhöhte sich auf 2,6 Prozent. Besonders stark verteuerte sich Energie, hierfür waren vor allem die Benzinpreise verantwortlich. Auch der von der Fed bevorzugte PCE-Deflator lieferte keine Entwarnung. Die am 29. Oktober veröffentlichten Septemberdaten zeigten eine Gesamtinflation von 3,6 Prozent und eine Kerninflation von 3,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr. 03.11.2026 Weiterlesen
Liebe Leserinnen und Leser, das Thema Inflation stand im Berichtsmonat angesichts anhaltend hoher Energiepreise im Blickpunkt der Märkte. Die großen Notenbanken setzten vor diesem Hintergrund mehrheitlich ihre restriktive Geldpolitik fort und erhöhten die Leitzinsen. An den Anleihemärkten setzte sich der Renditeanstieg weiter fort. Auch die Aktienmärkte hatten den Zinsanstieg zu verkraften und erlitten mehrheitlich Verluste. Gewinnhoffnungen und der Investitionsboom im KI-Sektor stützte hingegen den amerikanischen Technologiesektor, der Nasdaq-Index ging mit einem Plus aus dem Handelsmonat.
02.10.2026
### Marktrückblick und -ausblick September Liebe Leserinnen und Leser, das Thema Inflation stand im Berichtsmonat angesichts anhaltend hoher Energiepreise im Blickpunkt der Märkte. Die großen Notenbanken setzten vor diesem Hintergrund mehrheitlich ihre restriktive Geldpolitik fort und erhöhten die Leitzinsen. An den Anleihemärkten setzte sich der Renditeanstieg weiter fort. Auch die Aktienmärkte hatten den Zinsanstieg zu verkraften und erlitten mehrheitlich Verluste. Gewinnhoffnungen und der Investitionsboom im KI-Sektor stützte hingegen den amerikanischen Technologiesektor, der Nasdaq-Index ging mit einem Plus aus dem Handelsmonat. 02.10.2026 Weiterlesen
Liebe Leserinnen und Leser, die Aktienmärkte zeigten sich im Berichtsmonat trotz einer Reihe von Belastungsfaktoren bemerkenswert robust. Die Lage in Nahost blieb nach Fort- und Rückschritten in den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran unsicher. In der Folge stieg der Ölpreis zum Monatsende wieder in Richtung 91 US-Dollar je Barrel. An den US-Börsen standen starken Unternehmensgewinnen und der KI-Euphorie auf der positiven Seite die Inflation, steigende Zinsen, die Ölpreisentwicklung und die Geopolitik auf der eher belastenden Seite gegenüber. Insgesamt setzten sich aber die positiven Faktoren durch. Teils wurden neue Index-Höchststände erzielt. Dies traf auch für den Euroraum zu, wenngleich sich dort die Entwicklung etwas weniger dynamisch als in den USA zeigte. Der DAX 40 erzielte kurz vor Monatsende einen neuen Höchststand. An den Rentenmärkten war, vor allem im Euroraum, ein Renditeanstieg zu beobachten. Der wichtigste Impuls kam Ende August vom Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh, dessen Rede im US-amerikanischen Jackson Hole als restriktiv eingeschätzt wurde und die Märkte belastete.
03.09.2026
### Marktrückblick und -ausblick August Liebe Leserinnen und Leser, die Aktienmärkte zeigten sich im Berichtsmonat trotz einer Reihe von Belastungsfaktoren bemerkenswert robust. Die Lage in Nahost blieb nach Fort- und Rückschritten in den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran unsicher. In der Folge stieg der Ölpreis zum Monatsende wieder in Richtung 91 US-Dollar je Barrel. An den US-Börsen standen starken Unternehmensgewinnen und der KI-Euphorie auf der positiven Seite die Inflation, steigende Zinsen, die Ölpreisentwicklung und die Geopolitik auf der eher belastenden Seite gegenüber. Insgesamt setzten sich aber die positiven Faktoren durch. Teils wurden neue Index-Höchststände erzielt. Dies traf auch für den Euroraum zu, wenngleich sich dort die Entwicklung etwas weniger dynamisch als in den USA zeigte. Der DAX 40 erzielte kurz vor Monatsende einen neuen Höchststand. An den Rentenmärkten war, vor allem im Euroraum, ein Renditeanstieg zu beobachten. Der wichtigste Impuls kam Ende August vom Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh, dessen Rede im US-amerikanischen Jackson Hole als restriktiv eingeschätzt wurde und die Märkte belastete. 03.09.2026 Weiterlesen
Liebe Leserinnen und Leser, die Entwicklung an den Finanzmärkten zeigte sich auch im Juli im Wesentlichen von der Lage im Nahen Osten beeinflusst. Die erneute Zuspitzung erschwerte die Ölversorgung der Weltwirtschaft. Eine Angriffspause gegen Ende Juli sorgte zuletzt jedoch für etwas Entspannung, wenngleich der Ölpreis je Barrel der Sorte Brent im Berichtsmonat deutlich schwankte und kurzzeitig über die Marke von 100 US-Dollar stieg. Dennoch zeigt sich nach wie vor ein robustes, vor allem in den USA, Wirtschaftswachstum als wesentliche Stütze des Kapitalmarktumfelds. Die Inflation dürfte ihren Hochpunkt überschritten haben, allerdings hat die Entwicklung der Energiepreise nach wie vor einen bedeutenden Einfluss auf die Teuerungsraten. Die großen Notenbanken stehen aber nicht vor einem Zinserhöhungszyklus, diese ließen im Juli allesamt ihre Leitsätze unverändert.
03.08.2026
### Marktrückblick und -ausblick Juli Liebe Leserinnen und Leser, die Entwicklung an den Finanzmärkten zeigte sich auch im Juli im Wesentlichen von der Lage im Nahen Osten beeinflusst. Die erneute Zuspitzung erschwerte die Ölversorgung der Weltwirtschaft. Eine Angriffspause gegen Ende Juli sorgte zuletzt jedoch für etwas Entspannung, wenngleich der Ölpreis je Barrel der Sorte Brent im Berichtsmonat deutlich schwankte und kurzzeitig über die Marke von 100 US-Dollar stieg. Dennoch zeigt sich nach wie vor ein robustes, vor allem in den USA, Wirtschaftswachstum als wesentliche Stütze des Kapitalmarktumfelds. Die Inflation dürfte ihren Hochpunkt überschritten haben, allerdings hat die Entwicklung der Energiepreise nach wie vor einen bedeutenden Einfluss auf die Teuerungsraten. Die großen Notenbanken stehen aber nicht vor einem Zinserhöhungszyklus, diese ließen im Juli allesamt ihre Leitsätze unverändert. 03.08.2026 Weiterlesen
Liebe Leserinnen und Leser, auch in diesem Monat dominierte die Geopolitik die Märkte. Nach erhöhten Energiepreisen und zunehmenden Inflationssorgen, deutete sich Mitte des Monats eine Entspannung der Lage im Nahen Osten an. Am 18. Juni unterzeichneten US-Präsident Trump und Irans Präsident Peseschkian eine Absichtserklärung zur Beilegung des Konflikts („Memorandum of Understanding“). Dieses vorläufige Friedensabkommen beinhaltete die Beendigung aller Militäreinsätze sowie die Öffnung der für die globale Ölversorgung wichtigen Straße von Hormus und die Aufhebung der US-Seeblockade iranischer Häfen. Die Aktien- und Rohstoffmärkte atmeten auf.
02.07.2026
### Marktrückblick und -ausblick Juni Liebe Leserinnen und Leser, auch in diesem Monat dominierte die Geopolitik die Märkte. Nach erhöhten Energiepreisen und zunehmenden Inflationssorgen, deutete sich Mitte des Monats eine Entspannung der Lage im Nahen Osten an. Am 18. Juni unterzeichneten US-Präsident Trump und Irans Präsident Peseschkian eine Absichtserklärung zur Beilegung des Konflikts („Memorandum of Understanding“). Dieses vorläufige Friedensabkommen beinhaltete die Beendigung aller Militäreinsätze sowie die Öffnung der für die globale Ölversorgung wichtigen Straße von Hormus und die Aufhebung der US-Seeblockade iranischer Häfen. Die Aktien- und Rohstoffmärkte atmeten auf. 02.07.2026 Weiterlesen
